Syifa, Putri Dyra Adlina (2025) Optimasi Portofolio Saham IDX30 Menggunakan Model Black-Litterman Berbasis Estimasi Return Fama-French Tiga Faktor. Undergraduate thesis, Universitas Diponegoro.

	Text File 1 (Pendahuluan) - Putri Dyra Adlina Syifa.pdf Download (1MB)
	Text File 3 (Daftar Pustaka) - Putri Dyra Adlina Syifa.pdf Download (202kB)

Abstract

Investasi saham memerlukan strategi optimasi portofolio untuk memaksimalkan keuntungan dengan risiko minimal. Penelitian ini bertujuan untuk membentuk portofolio optimal saham IDX30 dengan menggunakan Model Black-Litterman yang mengintegrasikan pandangan investor berdasarkan estimasi return Fama-French Tiga Faktor. Model ini dipilih karena mampu menggabungkan ekspetasi pasar dengan pandangan subjektif investor dalam kerangka Bayesian. Estimasi return saham diperoleh melalui Model Fama-French Tiga Faktor, sementara return CAPM dijadikan sebagai acuan pasar. Kedua pendekatan ini digabungkan untuk menghasilkan portofolio lebih adaptif terhadap kondisi pasar. Estimasi return digunakan sebagai vektor pandangan yang merepresentasikan proyeksi kinerja masing-masing saham, sehingga bobot saham dapat ditentukan untuk membantu investor mengalokasikan dana secara efisien. Hasil penelitian menunjukkan bahwa portofolio yang dibentuk dengan Model Black-Litterman menghasilkan Sharpe Ratio yaitu sebesar 0,04899 lebih tinggi daripada Sharpe Ratio CAPM yaitu sebesar −0,05838 yang menunjukkan bahwa Model Black-Litterman berbasis estimasi return Fama-French Tiga Faktor mampu memberikan return yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih rendah.

Actions (login required)

View Item