HUBOYOJATI, Hanung (2010) ANALISIS PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA SBI, LIKUIDITAS OBLIGASI, RATING OBLIGASI, DAN RETURN ON EQUITY PERUSAHAAN TERHADAP YIELD SPREAD OBLIGASI PERUSAHAAN (Studi Komparasi Obligasi Perusahaan Finansial dan Non-Finansial yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2008). Undergraduate thesis, UNDIP: Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

	Text (Cover) 1.S-COVER-C2A006066.pdf - Published Version Download (409kB)
	Text (Abstrak (Inggris)) 4.S-ABSTRACT-C2A006066.pdf - Published Version Download (394kB)
	Text (Abstrak (Indonesia)) 5.S-ABSTRAK-C2A006066.pdf - Published Version Download (394kB)
	Text (Daftar Isi) 6.S-DAFTAR ISI-C2A006066.pdf - Published Version Download (401kB)
	Text (Daftar Pustaka) 12.S-DAFTAR PUSTAKA-C2A006066.pdf - Published Version Download (560kB)
	Text (Fulltext PDF Bookmarks) 16.S-Fulltext PDF Bookmarks-C2A006066.pdf Restricted to Repository staff only Download (1MB)

Abstract

Perkembangan investasi untuk obligasi perusahaan di Indonesia terus
meningkat, khususnya tahun 2000 sampai 2007. Tentunya menarik untuk melihat
bagaimana persepsi investor terhadap investasi pada obligasi perusahaan, karena
instrumen obligasi perusahaan lebih berisiko daripada obligasi pemerintah. Persepsi
investor tersebut bisa dicerminkan oleh nilai yield spread antara obligasi perusahaan
dengan obligasi pemerintah. Yield spread diduga bisa dipengaruhi oleh faktor-faktor
yang berasal dari kondisi internal, contohnya penerbit obligasi/issuer dan dari kondisi
eksternal, contohnya pergerakan suku bunga instrumen bebas risiko seperti SBI.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis bagaimana pengaruh tingkat
suku bunga SBI, likuiditas obligasi, rating obligasi, return on equity (ROE)
perusahaan terhadap yield spread obligasi perusahaan.
Perusahaan yang menjadi sampel dikategorikan dalam dua sektor usaha yaitu
perusahaan finansial dan non-finansial. Objek dalam penelitian ini terdiri dari 74
perusahaan finansial dan 60 perusahaan non-finansial. Jenis data yang digunakan
adalah data sekunder yang diperoleh dari Indonesia Bond Market Directory 2008-
2009, Bank Indonesia, dan PT. Pefindo. Analisis yang digunakan adalah Regresi
Linier Berganda (Multiple Regression) untuk kedua model sampel. Pengujian statistik
menggunakan program SPSS dengan variabel independen untuk kedua model regresi
antara lain; tingkat suku bunga SBI, likuiditas obligasi, rating obligasi, return on
equity perusahaan. Kemudian dilakukan Chow Test untuk melihat apakah
penggunaan dua model regresi yang didasarkan pada sektor finansial dan nonfinansial bisa mempengaruhi stabilitas model regresi.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa tingkat suku bunga SBI berpengaruh
positif dan signifikan terhadap yield spread untuk kedua model. Hal ini dapat
diketahui dengan perhitungan nilai t sebesar 3,729 dan 2,536 dengan tingkat
signifikan sebesar 0,000 dan 0,014 untuk kedua model. Likuiditas obligasi
perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan untuk kedua model. Rating
obligasi perusahaan finansial berpengaruh positif dan signifikan, hal ini dapat
diketahui dengan perhitungan nilai t sebesar 2,317 dengan tingkat signifikan sebesar
0,024. Sedangkan untuk sektor non-finansial berpengaruh negatif dan tidak
signifikan. Untuk return on equity perusahaan finansial berpengaruh negatif dan tidak
signifikan sedangkan untuk sektor non-finansial berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap yield spread obligasi perusahaan. Ini juga bisa dibuktikan dengan nilai t
sebesar -2,087 dengan tingkat signifikan sebesar 0,042. Hasil Chow Test
menunjukkan bahwa penggunaan dua model regresi tidak mempengaruhi stabilitas
model regresi.

Actions (login required)

View Item