Analisis Value at Risk Portofolio Saham Bivariat Menggunakan Pendekatan Model GARCH-Copula

SILITONGA, Asri Karolin (2026) Analisis Value at Risk Portofolio Saham Bivariat Menggunakan Pendekatan Model GARCH-Copula. Undergraduate thesis, UNDIP: Fakultas Sains dan Matematika.

	Text 1. COVER.pdf Download (151kB)
	Text 3. HALAMAN PENGESAHAN I.pdf Download (144kB)
	Text 4. HALAMAN PENGESAHAN II.pdf Download (133kB)
	Text 5. KATA PENGANTAR.pdf Download (182kB)
	Text 6. ABSTRAK.pdf Download (168kB)
	Text 7. ABSTRACT.pdf Download (119kB)
	Text 8. DAFTAR ISI.pdf Download (191kB)
	Text 12. BAB I PENDAHULUAN.pdf Download (212kB)
	Text 17. DAFTAR PUSTAKA.pdf Download (176kB)

Abstract

Saham merupakan salah satu instrumen pasar keuangan yang paling popular
sehingga penting bagi investor untuk mengetahui besar risiko yang mungkin
dihadapi. Namun, data keuangan sering kali menunjukkan gejala volatilitas yang
tinggi
sehingga menimbulkan permasalahan heteroskedastisitas. Model
ARCH/GARCH digunakan untuk mengatasi masalah heteroskedastisitas tersebut.
Penelitian ini mengombinasikan model GARCH dengan Copula Archimedean
untuk mengestimasi Value at Risk (VaR) sebagai ukuran risiko portofolio. Copula
digunakan untuk memodelkan struktur dependensi antar return saham melalui suatu
fungsi distribusi gabungan. Portofolio dibentuk dari saham BBNI dan ITMG
dengan menggunakan data return pada periode 3 Januari 2022 hingga 10 November
2025. Berdasarkan tahap identifikasi dan pendugaan model, diperoleh model
terbaik untuk return saham BBNI adalah ARMA([7],0)-GARCH(1,1), sedangkan
untuk return saham ITMG adalah ARMA([6],0)-GARCH(1,1). Pemodelan struktur
dependensi menggunakan Copula menunjukkan bahwa Copula Frank merupakan
model yang paling sesuai dalam merepresentasikan hubungan antara return kedua
saham. Estimasi VaR portofolio berdasarkan model GARCH-Copula yang
dibangun dengan tingkat kepercayaan 95% dan bobot portofolio masing-masing
saham sebesar 50% menghasilkan nilai VaR sebesar −0,02552. Validasi hasil
estimasi VaR menggunakan mode GARCH-Copula dilakukan melalui Backtesting
menggunakan uji Kupiec, yang menunjukkan bahwa model VaR portofolio yang
diperoleh dinyatakan valid.
Keywords: GARCH, Value at Risk, Copula Archimedean, Backtesting, Uji Kupiec

Item Type:	Thesis (Undergraduate)
Subjects:	Sciences and Mathemathic
Divisions:	Faculty of Science and Mathematics > Department of Statistics
Depositing User:	Yemima Laras Sekarsari
Date Deposited:	20 Feb 2026 02:50
Last Modified:	20 Feb 2026 02:50
URI:	https://eprints2.undip.ac.id/id/eprint/45590

Actions (login required)

View Item

Search for collections on Undip Repository