LESTARI, Valentin Asman (2025) Optimasi Portofolio Shariah Compliant Asset Pricing Model Tanpa Short-Selling dengan Quadratic Programming pada Jakarta Islamic Index (JII). Undergraduate thesis, UNDIP: Fakultas Sains dan Matematika.

	Text 1. Cover_Skripsi Valentin Asman Lestari.pdf Download (59kB)
	Text 3. HALAMAN PENGESAHAN I_Valentin Asman Lestari.pdf Download (2MB)
	Text 4. HALAMAN PENGESAHAN II_Valentin Asman Lestari.pdf Download (2MB)
	Text 5. Kata Pengantar_Skripsi Valentin Asman Lestari.pdf Download (108kB)
	Text 6. Abstrak_Skripsi Valentin Asman Lestari.pdf Download (109kB)
	Text 7. Abstract_Skripsi Valentin Asman Lestari.pdf Download (25kB)
	Text 8. Daftar Isi_Skripsi Valentin Asman Lestari.pdf Download (32kB)
	Text 12. BAB I_Skripsi Valentin Asman Lestari.pdf Download (125kB)

Abstract

Investasi syariah semakin berkembang terutama dalam investasi saham.
Optimasi portofolio diperlukan untuk meminimalisir risiko saat investasi saham,
tetapi optimasi portofolio konvensional masih memiliki keterbatasan. Capital Asset
Pricing Model (CAPM) pada portofolio konvensional menggunakan risk free rate
berbasis bunga dan tidak ada pembatasan terhadap praktik short-selling. Penelitian
ini bertujuan untuk membentuk portofolio optimal menggunakan Shariah
Compliant Asset Pricing Model (SCAPM) tanpa short-selling dengan optimasi
Quadratic Programming (QP) pada saham Jakarta Islamic Index (JII). Data yang
digunakan berupa closing price bulanan periode 1 Agustus 2020 – 15 Oktober 2024.
Seleksi saham dilakukan berdasarkan kelengkapan data, expected return positif, uji
normalitas, dan korelasi rendah. Hasil seleksi berdasarkan kriteria tersebut
menghasilkan lima saham yaitu BRMS, ICBP, KLBF, ITMG, dan TLKM. Optimasi
portofolio QP mengatasi short-selling dengan menambahkan kendala non
negativity constraint, menghasilkan pembagian bobot portofolio optimal dengan
BRMS 4,47%, ICBP 25,03%, ITMG 2,89%, KLBF 46,25%, dan TLKM 21,35%.
Risiko portofolio diukur menggunakan Value at Risk (VaR) metode Historical
Simulation dengan tingkat kepercayaan 95%, menunjukkan potensi kerugian
maksimum 4,544% dalam periode investasi 1 bulan. Kinerja portofolio diukur
dengan Indeks Sharpe dan menghasilkan nilai positif sebesar 0,02352, artinya
portofolio yang terbentuk memiliki kinerja yang baik. Optimasi portofolio Shariah
Compliant Asset Pricing Model (SCAPM) dengan Quadratic Programming mampu
membentuk portofolio optimal sesuai prinsip syariah (tidak mengandung riba,
gharar, atau maysir), menghindari short-selling, dan memberikan tingkat
pengembalian yang lebih baik dengan risiko terkendali.
Kata Kunci: Optimasi Portofolio, SCAPM, Quadratic Programming, VaR, Sharpe
Index

Actions (login required)

View Item