DEWI, Wigati Candra Sasmita (2025) Pembentukan Portofolio Optimal Mean-Variance-Skewness-Kurtosis dengan Algoritma Newton-Raphson pada IDXBUMN20 dengan Metode Seleksi Saham ELECTRE-III. Undergraduate thesis, UNDIP: Fakultas Sains dan Matematika.

	Text 1. Cover.pdf Download (61kB)
	Text 3. Halaman Pengesahan I.pdf Download (191kB)
	Text 4. Halaman Pengesahan II.pdf Download (150kB)
	Text 5. Kata Pengantar.pdf Download (106kB)
	Text 6. Abstrak.pdf Download (106kB)
	Text 7. Abstract.pdf Download (104kB)
	Text 8. Daftar Isi.pdf Download (48kB)
	Text 8. Daftar Isi.pdf Download (48kB)

Abstract

Return saham di pasar modal cenderung tidak berdistribusi normal dan
menunjukkan asimetri distribusi dengan ekor tebal/tipis, sehingga menjadi
tantangan dalam pembentukan portofolio optimal. Optimasi portofolio Mean
Variance-Skewness-Kurtosis (MVSK) yang memperhitungkan skewness dan
kurtosis dapat menangani distribusi asimetris dan risiko ekstrim. Pemilihan saham
terbaik dalam portofolio optimal menjadi penting untuk mengurangi risiko tidak
sistematis. ELECTRE-III digunakan sebagai pengukuran evaluasi kinerja
perusahaan berdasarkan pemeringkatan. Preferensi risiko investor, meliputi risk
loving, risk-aversion, dan risk-neutral, turut diperhatikan dalam membentuk
portofolio optimal, terutama pada saham di indeks IDXBUMN20 yang memiliki
likuiditas tinggi dan kapitalisasi besar. Penelitian ini bertujuan untuk menerapkan
metode MVSK dalam pembentukan portofolio optimal menggunakan algoritma
Newton-Raphson berdasarkan seleksi saham terbaik dengan ELECTRE-III pada
data harga saham harian periode 3 Agustus 2023 – 2 Agustus 2024. Hasil penelitian
menunjukkan terdapat 4 saham terbaik yaitu PTBA, BMRI, JSMR, dan PGAS.
Portofolio optimal berhasil diperoleh melalui proses optimasi sesuai dengan
preferensi risiko investor. Berdasarkan nilai Value at Risk Historical Simulation,
portofolio dengan preferensi risk-loving memiliki risiko tertinggi sebesar
20,7014%; preferensi risk-aversion menunjukkan risiko terendah sebesar 4,4430%;
preferensi risk-neutral menunjukkan risiko sebesar 5,5878%. Penelitian ini
menunjukkan bahwa model MVSK dapat menjadi pendekatan efektif dalam
pembentukan portofolio, terutama ketika pasar tidak stabil dan memungkinkan
pengelolaan risiko sesuai preferensi investor.
Kata Kunci: Mean-Variance-Skewness-Kurtosis, ELECTRE-III, Newton
Raphson, Value at Risk Historical Simulation

Actions (login required)

View Item