AZ'ZAHRA, Aisya Luthfiyyah (2025) Penerapan Weighted Moving Average dalam Pembentukan Pandangan Investor pada Portofolio Black-Litterman Saham LQ45. Undergraduate thesis, UNDIP: Fakultas Sains dan Matematika.

	Text 1. Cover.pdf Download (154kB)
	Text 3. Halaman Pengesahan I.pdf Download (616kB)
	Text 4. Halaman Pengesahan II.pdf Download (553kB)
	Text 5. Kata Pengantar.pdf Restricted to Repository staff only Download (177kB) | Request a copy
	Text 6. Abstrak.pdf Download (153kB)
	Text 7. Abstract.pdf Download (138kB)
	Text 8. Daftar Isi.pdf Download (201kB)
	Text 11. BAB I.pdf Download (254kB)

Abstract

ABSTRAK
Pembentukan portofolio menjadi strategi dalam upaya meminimalkan risiko
investasi. Salah satu pendekatan yang dapat dilakukan adalah dengan model Black
Litterman yang menghitung return ekuilibrium dari Capital Asset Pricing Model
(CAPM) dengan pandangan investor. Pandangan investor ini diperoleh melalui
hasil peramalan menggunakan metode Weighted Moving Average (WMA) yang
memungkinkan penyesuaian strategi investasi terhadap perubahan kondisi pasar
yang dinamis. Penelitian ini menggunakan penutupan harga saham bulanan yang
konsisten tergabung dalam indeks LQ45, penutupan harga saham IHSG, dan suku
bunga acuan Bank Indonesia periode Januari 2021 – Mei 2025. Indeks LQ45 dipilih
karena memiliki likuiditas tinggi dan kapitalisasi besar di pasar modal Indonesia.
Risiko portofolio dihitung dengan pendekatan Value at Risk (VaR) menggunakan
metode variance-covariance yang bertujuan untuk mengestimasi potensi kerugian
maksimum pada tingkat kepercayaan tertentu, serta pengukuran tingkat kinerja
portofolio dengan Indeks Sharpe. Hasil penelitian menunjukkan bahwa portofolio
terbentuk dari empat saham, yaitu BBCA, BBNI, BMRI, dan MEDC. Empat
pandangan absolut ditetapkan dengan hasil penelitian menunjukkan bahwa estimasi
return masing-masing saham BBCA, BBNI, BMRI, dan MEDC sebesar 2,77%,
3,759%, 3,478%, dan 5,662%. Berdasarkan estimasi tersebut, model menghasilkan
proporsi dana yang dialokasikan untuk BBCA sebesar 79,337%, untuk BMRI
sebesar 7,550%, untuk MEDC sebesar 13,454%, dan untuk BBNI sebesar -0,342%
sehingga perlu dilakukan short selling. Alokasi ini membentuk portofolio dengan
expected return sebesar 3,2093% dan risiko 0,23297%, serta estimasi kerugian
maksimum (VaR) pada tingkat kepercayaan 95% mencapai 7,93988% dari total
modal yang diinvestasikan. Kinerja portofolio berdasarkan pengukuran Indeks
Sharpe menunjukkan nilai sebesar 0,579632 mengindikasikan portofolio yang
terbentuk dinilai baik.
Kata Kunci: investasi; portofolio; LQ45; model Black-Litterman; Capital Asset
Pricing Model (CAPM); Weighted Moving Average (WMA); Value at Risk (VaR);
Indeks Sharpe

Actions (login required)

View Item