TRIYANA, Yana (2024) ANALISIS PENGARUH ALOKASI ASET TERHADAP KINERJA KEUANGAN DANA PENSIUN DI INDONESIA. Masters thesis, UNDIP: Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

	Text (Cover) 1._T___Cover___12010122413034.pdf - Published Version Download (293kB)
	Text (Abstrak (Inggris)) 4._T___Abstrak_(Inggris)___12010122413034.pdf - Published Version Download (459kB)
	Text (Abstrak (Indonesia)) 5._T___Abstrak_(Indonesia)___12010122413034.pdf - Published Version Download (418kB)
	Text (Daftar Isi) 6._T___Daftar_Isi___12010122413034.pdf - Published Version Download (427kB)
	Text (Daftar Pustaka) 12._T___Daftar_Pustaka___12010122413034.pdf - Published Version Download (390kB)
	Text (Fulltext PDF Bookmarks) 16._T___Fulltext_PDF_Bookmarks___12010122413034.pdf Restricted to Repository staff only Download (2MB)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh alokasi aset khususnya pada
4 (empat) kelas aset terdiri dari investasi pada Deposito Berjangka, Surat Berharga
Negara, Saham, dan Obligasi Korporasi terhadap Return on Investment Dana
Pensiun di Indonesia dari tahun 2018 sampai dengan tahun 2022.
Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan pengujian
menggunakan analisis regresi data panel dengan software EViews. Sumber data
diperoleh secara internal dari OJK. Jenis data yang digunakan merupakan data
sekunder berdasarkan laporan keuangan Dana Pensiun. Berdasarkan metode
pemilihan sampel, data yang berhasil dikumpulkan dalam penelitian ini mencakup
106 data per tahun atau total 530 data selama lima tahun, yaitu dari tahun 2018
hingga 2022.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa besarnya Adjusted R Square dalam
menjelaskan Return on Investment masih rendah yaitu sebesar 15,5567%, hal ini
mengindikasikan variabel-variabel lain yang tidak digunakan dalam penelitian ini
mempunyai pengaruh lebih besar terhadap Return on Investment. Periodesasi dalam
penelitian ini terdapat keadaan yang luar biasa, yaitu terjadinya pandemi Covid-19
pada tahun 2020 yang menyebabkan kondisi ekonomi di Indonesia mengalami
pemburukan sebagaimana halnya yang terjadi di dunia. Terdapat beberapa
kebijakan Pemerintah yang turut mengakibatkan terjadinya penurunan kinerja
investasi. Hal ini menyebabkan 2 (dua) hipotesis tidak terbukti, yaitu investasi pada
Deposito Berjangka berpengaruh positif terhadap Return on Investment Dana
Pensiun di Indonesia dan investasi pada Saham berpengaruh positif terhadap Return
on Investment Dana Pensiun di Indonesia.
Peneliti menilai bahwa penyebab tidak terbuktinya hipotesis tersebut karena: 1)
terjadinya penurunan tingkat suku bunga Deposito Berjangka seiring dengan
adanya penurunan suku bunga acuan BI rate sebagai bentuk kebijakan moneter
dalam rangka mendukung dan mendorong pemulihan ekonomi dampak pandemi
Covid-19 yang telah menyebabkan pemburukan ekonomi di Indonesia dan 2)
terjadinya penurunan tajam dalam IHSG sebagai reaksi pasar akibat kepanikan
investor dan perilaku wait and see atas pandemi Covid-19. Kebijakan moneter
membutuhkan waktu untuk mempengaruhi kondisi pasar imbal hasil saham dan
kebijakan fiskal mengurangi efek merugikan dari pandemi terhadap pasar modal.
Hal ini justru berbeda dengan investasi pada Surat Berharga Negara dan Obligasi
Korporasi, kebijakan Pemerintah seperti dilakukannya burden sharing oleh Bank
Indonesia yaitu pembelian Surat Berharga Negara di pasar perdana menimbulkan
dampak signifikan terhadap kondisi pasar Surat Berharga Negara dalam jangka
panjang. Termasuk adanya insentif keringanan PPh bunga obligasi dan kebijakan
countercyclical dalam bentuk penundaan penilaian harga pasar (mark to market)
atau penggunaan nilai perolehan selama pandemi Covid-19 turut memperkuat
Obligasi Korporasi. Dengan demikian 2 (dua) hipotesis lainnya terbukti, yaitu
investasi pada Surat Berharga Negara berpengaruh positif terhadap Return on
Investment Dana Pensiun di Indonesia dan investasi pada Obligasi Korporasi
berpengaruh positif terhadap Return on Investment Dana Pensiun di Indonesia. Peneliti menyarankan untuk dapat menambahkan variabel lainnya seperti jenis,
ukuran Dana Pensiun, periodisasi pra dan pasca Covid-19, dan objek lainnya di luar
industri Dana Pensiun dalam penelitian mendatang agar hasil penelitian menjadi
lebih optimal

Actions (login required)

View Item