WIJAYA, Meliana (2007) ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN DAN PENGARUHNYA TERHADAP NILAI PASAR PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan-Perusahaan Sektor Industri Apparel dan Tekstil Manufaktur di Indonesia dari Tahun 2000 hingga 2005 yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Masters thesis, UNDIP: Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

	Text (Cover) 1.T-Cover-C4A005066.pdf - Published Version Download (183kB)
	Text (Abstrak (Inggris)) 4.T-Abstrak (Inggris)-C4A005066.pdf - Published Version Download (279kB)
	Text (Abstrak (Indonesia)) 5.T-Abstrak (Indonesia)-C4A005066.pdf - Published Version Download (167kB)
	Text (Daftar Isi) 6.T-Daftar Isi-C4A005066.pdf - Published Version Download (283kB)
	Text (Daftar Pustaka) 12.T-Daftar Pustaka-C4A005066.pdf - Published Version Download (292kB)
	Text (Fuultext PDF Bookmarks) 16.T-Fulltext PDF Bookmarks-C4A005066.pdf Restricted to Repository staff only Download (1MB)

Abstract

Perusahaan-perusahaan sektor industri apparel dan tekstil manufaktur di
Indonesia memiliki rata-rata DER tinggi, yaitu di atas 1 sementara gambaran ratarata

DER, ROA dan struktur aktiva perusahaan bertolak belakang dengan teori
kebijakan hutang Myers dan Brealy (1991) dan penelitian Bhaduri (2002)
sehingga menimbulkan research gap antara teori dengan kenyataan. Namun
penelitian-penelitian Hovakimian, et al. (2001), Hall, et al. (2004), Chui, et al.
(2002) menyatakan bahwa pada prakteknya teori kebijakan hutang Myers dan
Brealy memang sering tidak berlaku karena adanya faktor-faktor lain yang
mempunyai pengaruh lebih kuat daripada aspek-aspek fundamental perusahaan
dalam menetapkan kebijakan hutang perusahaan. Berangkat dari research gap
antara teori dan kenyataan serta research gap antar penelitian, penelitian ini
dilakukan untuk menguji dan menganalisis pengaruh ROA, struktur aktiva,
pertumbuhan, ukuran dan usia perusahaan, serta TIE terhadap DER, dilanjutkan
dengan menguji dan menganalisis pengaruh TIE dan DER terhadap PER.
Studi dilakukan pada perusahaan-perusahaan sektor industri apparel dan
tekstil manufaktur di Indonesia dari tahun 2000 hingga 2005 yang terdaftar di
Bursa Efek Jakarta. Penelitian ini menggunakan data-data sekunder dan 18 sample
perusahaan-perusahaan terbuka sektor industri apparel dan tekstil manufaktur di
Indonesia yang selalu menyajikan laporan keuangan secara publik dan terdaftar di
BEJ serta tidak sedang di-suspense selama periode pengamatan. Dari data-data
sekunder didapatkan 93 sample penelitian bebas nilai ekstrim. Penelitian
dilakukan dengan alat analisis SEM (Structural Equation Modeling) melalui
program LISREL 8.8.
Berhubung data yang digunakan merupakan data continuous, uji
kelayakan data mengindikasikan data harus dinormalkan terlebih dahulu dengan
menggunakan PRELIS. Setelah data dinormalkan dan tidak menyimpang dari
asumsi klasik, data telah memenuhi syarat untuk pengujian. Dari uji kelayakan
model, indeks goodness of fit menunjukkan bahwa model dapat diterima. Dari
model penelitian didapatkan hasil uji penelitian sebagai berikut: ROA, ukuran
perusahaan, dan usia perusahaan berpengaruh signifikan pada DER, sementara
untuk persamaan PER ternyata DER tidak berpengaruh signifikan terhadap PER.
TIE berpengaruh signifikan terhadap PER. Kemampuan variabel-variabel
independen dalam menjelaskan permasalahan DER dan PER sebesar 22% dan
18%, sedangkan 78% dan 82% lainnya dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang
tidak termasuk dalam model penelitian ini.

Actions (login required)

View Item