SAHARA, Siti Nur Laela Yuni (2026) ANALISIS PENGARUH PEMBIAYAAN MODAL KERJA TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DENGAN FLEKSIBILITAS KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi pada Perusahaan Sektor Consumer Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2024). Undergraduate thesis, UNDIP : Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

	Text (Cover) 1. S - Cover - 12010122130172.pdf - Published Version Download (245kB)
	Text (Abstrak (Inggris)) 4. S - Abstrak (Inggris) - 12010122130172.pdf - Published Version Download (197kB)
	Text (Abstrak (Indonesia)) 5. S - Abstrak (Indonesia) - 12010122130172.pdf - Published Version Download (203kB)
	Text (Daftar Isi) 6. S - Daftar Isi - 12010122130172.pdf - Published Version Download (287kB)
	Text (Daftar Pustaka) 12. S - Daftar Pustaka - 12010122130172.pdf - Published Version Download (214kB)
	Text (Fulltext PDF Bookmarks) 16. S - Fulltext PDF Bookmarks - 12010122130172.pdf Restricted to Repository staff only Download (2MB)

Abstract

Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis bagaimana pembiayaan modal kerja memengaruhi kinerja perusahaan serta menyelidiki bagaimana fleksibilitas keuangan memoderasi hubungan tersebut. Return on Assets (ROA) digunakan sebagai proksi untuk kinerja perusahaan, sementara Working Capital Financing (WCF) dan kuadratnya (WCF²) digunakan untuk mengukur pembiayaan modal kerja. Selain itu, leverage dan cash holding merupakan dua indikator yang digunakan untuk mengukur fleksibilitas keuangan.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang didapatkan melalui Bloomberg dan laporan keuangan tahunan perusahaan sektor consumer cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Sampel penelitian terdiri atas 53 perusahaan dengan total 265 observasi yang dipilih menggunakan metode purposive sampling. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dinamis dengan metode two-step Generalized Method of Moments (GMM).
Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa pembiayaan modal kerja mempunyai pengaruh berbentuk kurva U terbalik (inverted U-shape) terhadap kinerja perusahaan. Variabel WCF berpengaruh positif signifikan terhadap ROA, sementara WCF² berpengaruh negatif signifikan terhadap ROA. Temuan ini mengindikasikan bahwa penggunaan kewajiban jangka pendek dalam pembiayaan modal kerja dapat meningkatkan kinerja perusahaan hingga mencapai tingkat optimal, namun penggunaan yang berlebihan justru menurunkan kinerja perusahaan. Titik optimal penggunaan utang jangka pendek dalam penelitian ini sebesar 2,492. Selanjutnya, fleksibilitas keuangan yang diukur menggunakan leverage maupun cash holding tidak terbukti memoderasi hubungan antara pembiayaan modal kerja dan kinerja perusahaan. Selain itu, variabel kontrol Growth berpengaruh positif signifikan terhadap ROA, sedangkan Asset Tangibility (AT) berpengaruh negatif signifikan terhadap ROA.

Actions (login required)

View Item