FATHONAH, Fadillah Isnaeni (2023) ANALISIS PEMBIAYAAN DEFISIT ANGGARAN MENGGUNAKAN INSTRUMEN SUKUK DAN EFEK CROWDING OUT – CROWDING IN TERHADAP INVESTASI SWASTA DI INDONESIA. Masters thesis, UNDIP: Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

	Text (Cover) 1._T__Cover__12020120410012.pdf - Published Version Download (262kB)
	Text (Abstrak (Inggris)) 4._T__Abstrak_(Inggris)__12020120410012.pdf - Published Version Download (255kB)
	Text (Abstrak (Indonesia)) 5._T__Abstrak_(Indonesia)__12020120410012.pdf - Published Version Download (255kB)
	Text (Daftar Isi) 6._T__Daftar_Isi__12020120410012.pdf - Published Version Download (475kB)
	Text (Daftar Pustaka) 13._T__Daftar_Pustaka__12020120410012.pdf - Published Version Download (417kB)
	Text (Fulltext PDF Bookmarks) 17._T__Fulltext_PDF_Bookmarks__12020120410012.pdf Restricted to Repository staff only Download (1MB)

Abstract

Sukuk Negara merupakan salah satu bentuk instrumen utang yang diterbitkan oleh
pemerintah bagi investor domestik dan pihak asing yang telah berkembang menjadi
instrumen alternatif dalam berinvestasi bagi masyarakat. Sukuk dinilai mampu
menawarkan tingkat keuntungan berupa imbal hasil dan mengatasi permasalahan risiko
kegagalan investasi yang tinggi. Sukuk juga telah digunakan oleh beberapa negara sebagai
instrumen investasi jangka panjang untuk membiayai defisit anggaran. Pemerintah dapat
membiayai defisit anggaran melalui 3 sumber pembiayaan; regulasi pajak, pencetakan uang
oleh Bank Sentral dan menerbitkan surat utang.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pembiayaan defisit anggaran
yang dibiayai oleh Sukuk dan efek crowding out atau crowding in terhadap investasi swasta
di Indonesia tahun 2008Q3-2022Q2. Metode Error Correction Model (ECM) digunakan
untuk menganalisis hubungan kointegrasi pada jangka pendek maupun jangka panjang.
Variabel independen yang digunakan meliputi Defisit Anggaran, Outstanding Sukuk,
Imbal Hasil Pasar Uang Antar Bank Syariah (PUABS), Pertumbuhan Ekonomi, Suku
bunga Pasar Uang Antar Bank (PUAB), Outstanding Obligasi, dan Investasi Swasta
sebagai variabel dependen.
Hasil penelitian menunjukkan defisit anggaran yang dibiayai oleh instrumen Sukuk
menimbulkan dampak crowding out terhadap investasi swasta di Indonesia pada jangka
pendek. Kondisi berbeda ditemukan bahwa instrumen Sukuk dan Pasar Uang Antar Bank
(PUAB) memberikan dampak crowding out terhadap investasi swasta di Indonesia pada
jangka panjang. Pada jangka panjang ditemukan juga bahwa instrumen Obligasi dan
Pertumbuhan Ekonomi memberikan dampak crowding in terhadap investasi swasta di
Indonesia.

Actions (login required)

View Item